作者：朱荻 来源：金改实验室

“长沙股民4倍配资、全仓中车，两天赔光跳楼”的报道，让业界再度聚焦到了目前热火的股票配资生意。

所谓股票配资，简单说就是配资公司借钱给你炒股，假如你有10万，按照1：4的比例，配资公司就可以再借给你40万，让你实际上有50万来炒股。碰到股票上涨，则收益放大，碰到下跌，则是血本无归。

当然，借钱是要成本的，你个人需要为这40万，付1.4%、1.8%，甚至更高的月息，当然，具体利息还可具体谈。

此外，最重要的一点是，这些钱，包括你自己的钱，还有配资的钱，也就是上面所说的50万，不是在你自己的股票账户上操作，而是配资公司给你指定的一个股票账户。

具体操作上，首先你要把自己的钱，10万元，存入配资公司银行账户，作为保证金。配资公司就会给你一个股票账户，里面资金余额50万。你就可以用这个账户炒股，收益和亏损都归你。

更关键的是，这个股票账户的实际控制权在配资公司手中，它可以随时监控你的操作，乃至直接操作，强制平仓。

长沙股民170万，4倍配资，全亏，就有可能是配资公司对其进行了强制平仓。

这里面就是有一个平仓线或者说止损线的设计，当账户中个人资金部分已经亏得差不多时，就会触发平仓或止损。比如止损线是个人自有资金的10%，该股票账户的止损线就是41万（40+10*10%）。

股票配资合同协议书

配资公司的目的，就是确保自己的钱不亏，至于股民的钱，亏多少是多少。

像长沙的跳楼例子，跳楼者170万的自有资金投资，1：4的配资比例，配到的资金是680万，指定账户中可用于操作资金是850万，如果全仓买入一个股票，两个跌停后，账户余额就将仅有688.5万。在这情形下，配资公司一般会强制平仓，配资公司不会有任何亏损，股民则170万接近全部亏掉。

澎湃新闻记者了解到的最新情况是，在跳楼事件发生前，配资公司实质上就已加强了风控：一个是控制配资比例，1：6，1：7的基本不做了，1：4就是高的了。也就是说，你有10万炒股资金，配资公司最多给你配40万，让你最多可以用50万炒股。第二是，止损线也提高了，以前可以让你亏到只剩自有资金10%，现在还有40%就要止损。当然，这个比例指的是自有资金。同样以10万入市，配完资后账户余额50万计算，以前的止损线是41万（40万+10万*10%），现在是44万（40万+10万*40%）。

“更重要一点，指数到了4000点以后，风险大了，我们就只做熟客生意了。”一配资公司人士表示。

股票配资流程示例：按照个人自有资金10万来测算。

1，假如你自有资金10万，找配资公司按照1：4比例配资，你能获得的配资额度就是40万，加上自有资金你就等于有50万资金可用于炒股。

2，配资一般按照月息结算，目前的月息一般在1.8%左右（当然有的配资公司月息可能很高，具体可谈），也就是说假如你配资额度是40万，你每个月应付利息就是7200元。除此之外，股票的盈利和亏损全部归个人所有。

3，签署配资协议后，配资公司会要求你先将保证金（也就是指自有资金10万）打入配资公司指定银行账户。

4，保证金到账后，配资公司在一定时间内会给你一个证券账户，账户内按照1：4配资比例，共有资金50万，你就可用此账户进行股票操作。此处必须提醒的是，该账户一般是配资公司老板或配资公司员工名义开设，也就是说账户最终控制权完全在配资公司。

5，平仓线抑或称之为止损线。不同的配资公司有不同的设置，随着股市风险的提升，止损线也可能抬高。目前止损线设定大概有两种标准：

一个是以配资金额为基准设定，一般设定为配资金额的110%。比如，配资金额是40万，止损线是就是44万，当上述初始余额为50万的股票账户余额低于44万时，配资公司首先会要求你暂停操作，接下来的手段可能是追加保证金，最严重的当然是直接平仓。

另一类是以你投入的自有资金来计算，止损线可能10万的是10%，也可能是40%。以40%计算，账户止损线就是44万（40万+10万*40%）。